Die Inflation hält an und die Autopreise sind ein wichtiger Grund

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Die Preise für Neu- und Gebrauchtfahrzeuge sollten rasch sinken, da die Probleme in der Lieferkette nachließen. Der Markt hatte andere Ideen.

Von Lydia DePillis und Jeanna Smialek

„Die Autopreise sind nach den Corona-Maßnahmen in die Höhe geschossen, und zwei Jahre nach Beginn der schlimmsten Inflationsepisode in den Vereinigten Staaten seit den 1980er Jahren zeigt die Branche, dass die Rückkehr zur Normalität ein langer und schwankender Weg sein wird.

Im Jahr 2021 und Anfang 2022 fielen weltweite Lieferprobleme, ein Halbleitermangel und Fabrikschließungen mit einer starken Nachfrage zusammen, was die Fahrzeugpreise deutlich in die Höhe trieb. Ökonomen hatten gehofft, dass die Preise sinken könnten, da sich die Lieferketten erholten und die Zinserhöhungen der Federal Reserve Kreditnehmer abschreckten.

Stattdessen sind die Preise für Neuwagen weiter gestiegen. Inländische Autohersteller produzieren immer noch weniger Autos und konzentrieren sich auf profitablere Luxusmodelle. Die Gebrauchtwagenpreise trugen Ende letzten Jahres dazu bei, die Gesamtinflation zu senken, erholten sich jedoch im April, als ein knappes Angebot mit einem Anstieg der Nachfrage kollidierte.

Das Echo der pandemiebedingten Störungen in der Branche hallt in der Wirtschaft nach, auch wenn der Ausnahmezustand offiziell beendet ist, und verdeutlicht, warum der Kampf der Fed zur Eindämmung der Inflation langwierig sein könnte, da die Verbraucher trotz höherer Preise weiterhin ausgaben.

Die Preise für Gebrauchtwagen schwankten, während die Kosten für Neuwagen weiter stiegen, was zur Gesamtinflation beitrug.

Quelle: Bureau of Labor Statistics

Von der New York Times

„Die Inflation wird nicht reibungslos nach unten verlaufen – es wird Unebenheiten auf dem Weg dorthin geben“, sagte Blerina Uruci, Chefökonomin für die USA bei T. Rowe Price. „Im Moment spielen so viele eigenwillige Faktoren eine Rolle, und ich denke, dass einiges davon mit der Nachfrage nach der Pandemie zu tun hat.“

Die erhöhten Autopreise haben sich als unangenehm hartnäckig erwiesen. Die Gebrauchtwagenpreise sind gesunken, allerdings in einem gedämpfteren – und volatileren – Modus, als die Ökonomen erwartet hatten. Und Neuwagen sind in diesem Jahr weiter teurer geworden, da die Hersteller bestrebt sind, die im Jahr 2021 erzielten Margen aufrechtzuerhalten.

„Die große Frage ist jetzt: Werden Unternehmen anfangen, miteinander über den Preis zu konkurrieren?“ Fragte Frau Uruci.

Aber diese Frage ist schwer zu beantworten, denn der Automobilmarkt hat sich drastisch verändert. Um die Situation zu verstehen, ist es hilfreich, zu untersuchen, wie die Automobilindustrie zuvor funktionierte.

„Zu Beginn der Pandemie bestand die Dynamik im Automobilgeschäft darin, dass die Rentabilität des Einzelhandels durch das Internet ständig unter Druck stand“, sagte Pat Ryan, Geschäftsführer von CoPilot, einer Auto-Shopping-App, die die Preise bei etwa 40.000 Händlern überwacht .

Die Autohersteller produzierten mehr Autos, als der Markt verlangte, was Anreize bot, Lagerbestände abzubauen und mit kostengünstigeren Importen zu konkurrieren. Händler erzielten ihre Gewinne durch Volumen und Finanzierung, was häufig zu Kundenbeschwerden über zu hohe Gebühren führte.

Als sich das Coronavirus ausbreitete, wurden Fabriken geschlossen. Auch bei der Wiedereröffnung blieben Halbleiter knapp. Die Hersteller teilten ihren teuersten Modellen – Lastkraftwagen und Sport Utility Vehicles – Chips zu und glichen so geringere Mengen durch höhere Gewinne bei jedem Verkauf aus. Etwa fünf Millionen Autos, die normalerweise nie produziert worden wären, sagte Herr Ryan.

Die Händler beteiligten sich an der Aktion und verlangten Tausende von Dollar über dem Listenpreis – insbesondere als Konjunkturprogramme eingeführt wurden und Verbraucher versuchten, ihre Fahrzeuge aufzurüsten oder neue zu kaufen, um den Städten zu entfliehen. Eine vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichte Studie des Wirtschaftswissenschaftlers Michael Havlin ergab, dass Händleraufschläge von 2019 bis 2022 35 bis 62 Prozent der gesamten Verbraucherinflation bei Neufahrzeugen ausmachten.

Die geringeren Verkaufsmengen hatten auch Nachteile. Autohäuser verdienen auch noch Jahre, nachdem die Autos vom Parkplatz abgefahren sind, Geld mit Servicepaketen. Aber im Großen und Ganzen „waren es mit Sicherheit die besten Zeiten für Autohändler“, sagte Herr Ryan.

Für jeden, der plötzlich ein Auto brauchte, war es allerdings die schlimmste aller Zeiten.

Das ist die Position, in der sich Hailey Cote aus Pittsburgh letzten Sommer befand. Nachdem sie die Niedriglohnjobs auf Bauernhöfen und in Restaurants satt hatte, gründete sie ein Hausreinigungsunternehmen für 25 Dollar pro Stunde. Als ihr Jeep Grand Cherokee, Baujahr 2005, eine Panne hatte, wusste sie, dass sie schnell einen Ersatz finden musste, um die Reinigungsausrüstung zu jedem Job und zur Schule zu bringen, wo sie einen Abschluss in Lebensberatung macht.

Zu diesem Zeitpunkt waren die Gebrauchtwagen, die sie finden konnte, nur ein paar tausend Dollar günstiger als die billigsten Neuwagen, also entschied sie sich für ein Basismodell des Toyota Corolla, Baujahr 2022. Ihre Kreditzahlung beträgt etwa 500 US-Dollar pro Monat. Die Versicherung, die ebenfalls teurer geworden ist, beträgt weitere 200 US-Dollar. Einschließlich Benzin und Wartung betragen die Transportkosten für Frau Cote fast so viel wie ihre Miete, sodass nichts für Ersparnisse oder Erholung übrig bleibt.

„Ich denke, es sind die Grundbedürfnisse, die wirklich am schlimmsten sind“, sagte Frau Cote, 29. „Die Lebensmittelpreise sind etwas gestiegen, aber die Kosten für Wohnraum, Gesundheitsfürsorge und Autos sind ziemlich hoch.“

In der zweiten Hälfte des Jahres 2022 begann der Preisrausch bei Autos nachzulassen, da immer mehr Fahrzeuge vom Band liefen. Doch das Angebot ist nur allmählich gestiegen. Automobilhersteller, die nicht auf die durch Knappheit erzielten Gewinne verzichten wollten, begannen darüber zu sprechen, bei ihren Produktionszielen „Disziplin“ zu üben.

„Während dieser zwei Jahre haben Autohändler und Autohersteller herausgefunden, dass ein Modell mit geringem Volumen und höherem Preis tatsächlich ein sehr profitables Modell ist“, sagte Tom Barkin, der Präsident der Federal Reserve Bank of Richmond, in einem Interview.

Die Automobilhersteller haben die Preise stärker erhöht, als ihre Produktionskosten gestiegen sind, was zu hohen Gewinnen bei Neufahrzeugen geführt hat.

Quelle: Michael Havlin (Bureau of Labor Statistics)

Von der New York Times

„Die Erfahrung höherer Preise und die Möglichkeit, Preise zu verändern, erweitert die Perspektiven von Geschäftsleuten hinsichtlich ihrer Optionen“, sagte er. „Es ist attraktiv, wenn man es kann.“

Eine Möglichkeit, mit der die Autohersteller versuchten, die Preise in die Höhe zu treiben, bestand darin, billigere Modelle wie den Chevrolet Spark und den Volkswagen Passat abzuschaffen. Als Reaktion auf staatliche Subventionen brachten Automobilhersteller Elektrofahrzeuge auf den Markt, aber das trug nicht dazu bei, die Preise zu senken – sie begannen mit Luxusversionen wie dem 42.995 US-Dollar teuren Mustang Mach-E.

Und es kamen Lieferengpässe hinzu. Die Generation der Autos, die typischerweise mit einer Laufzeit von drei Jahren vermietet werden, ist kleiner als üblich. Wer im Frühjahr 2020 Autos geleast hat, hat einen Anreiz, diese zu den Preisen zu kaufen, die festgelegt waren, bevor alles teurer wurde.

Darüber hinaus füllen einige Mietwagenfirmen ihre Flotten nach mehreren Jahren der Hungersnot energisch wieder auf, was dazu führt, dass sich Händlergruppen wie Sonic Automotive bei Gewinnmitteilungen darüber beschweren, dass sie bei Auktionen unterlegen sind.

„Es gibt so viele Quellen für Gebrauchtfahrzeuge, die in den letzten Jahren einfach ausgetrocknet sind“, sagte Satyan Merchant, Senior Vice President für Finanzdienstleistungen bei TransUnion, einem Kreditüberwachungsunternehmen. „Und das alles hat diesen nachgelagerten Effekt.“

Die Fed hat die Zinssätze stark angehoben, um die Nachfrage – auch nach Autos – zu bremsen und die Preissteigerungen abzuschwächen. Aber während der Anpassungsphase wird es für viele Amerikaner noch schwieriger, sich ein Fahrzeug zu leisten. Laut TransUnion stieg die durchschnittliche monatliche Zahlung für ein neues Auto im ersten Quartal 2023 auf 736 US-Dollar, gegenüber 585 US-Dollar zwei Jahre zuvor. Gebrauchtwagen kosten durchschnittlich 523 US-Dollar pro Monat, ein Anstieg von 110 US-Dollar im gleichen Zeitraum.

Ein Neuwagen kostet durchschnittlich etwa 51.000 US-Dollar – etwa 30 Prozent mehr als im Januar 2020.

Quelle: CoPilot

Von der New York Times

Autos sind heute ein gespaltener Markt: Die Nachfrage bleibt im oberen Preissegment hoch, wo wohlhabende Käufer mit überschüssigen Ersparnissen aus den letzten zwei Jahren in der Lage sind, höhere Zinssätze zu verkraften oder einfach bar zu zahlen. Einige erhalten erst jetzt Fahrzeuge, die sie im Jahr 2022 bestellt haben, zu überhöhten Preisen.

Der Wettbewerb um Fahrzeuge ist auch im unteren Preissegment hart, da es sich Menschen mit geringen finanziellen Mitteln und persönlichen Jobs nicht leisten können, auf den Transport zu verzichten, der in den meisten Teilen des Landes gleichbedeutend mit einem Auto ist. Der Arbeitsmarkt ist nach wie vor stark, insbesondere für persönliche Jobs in Bereichen wie dem Gastgewerbe und dem Gesundheitswesen, sodass mehr Menschen einen Arbeitsplatz finden.

Und viele Leute dazwischen, die vielleicht alle paar Jahre das Auto wechseln, warten auf sinkende Preise.

„Was wir gesehen haben, ist das Verschwinden der Mitte“, sagte Scott Kunes, Chief Operating Officer einer Händlergruppe im Mittleren Westen. Er wirft den Autoherstellern vor, dass sie auf billigere, kleinere und einfachere Autos verzichten, die die Leute nur brauchen, um sich fortzubewegen, zumal die Zinssätze schickere Versionen unerschwinglich machen. „Für mich ergibt das überhaupt keinen Sinn.“

Die Situation könnte sich bald von selbst lösen. Die Großhandelspreise für Autos beginnen zu sinken und die Automobilhersteller bieten mehr Anreize. Die Daten des Kelley Blue Book zeigen, dass die Durchschnittspreise in den letzten zwei Monaten unter die Listenpreise gefallen sind, was laut Jonathan Smoke, Chefökonom bei Cox Automotive, ein Zeichen dafür ist, dass die Nachfrage nachlässt. Die Preise für Elektroautos sind in den letzten Monaten gesunken – das am schnellsten wachsende Segment des Neuwagenverkaufs, obwohl es nur einen kleinen Teil des Gesamtmarktes ausmacht.

Die jüngste Geschichte hat jedoch gezeigt, dass Preisverläufe selten linear verlaufen. Adam Jonas, Analyst für die Automobilindustrie bei Morgan Stanley, sagte, dass auf kurze bis mittlere Sicht mehr Lagerbestände die einzige Antwort seien.

„Auch wenn die Aussagen der Japaner und Koreaner besagen, dass die Chipknappheit zu Ende geht, dauert es viele Monate, bis sie wieder aufgeholt ist“, sagte er. „Händler sollten sich auf einen engen Sommer einstellen.“

Jack Ewing trug zur Berichterstattung bei.

Aufgrund falscher Daten wurden in einer früheren Version einer Grafik zu diesem Artikel die prozentualen Aufschläge für börsennotierte Händler im vierten Quartal 2022 falsch angegeben. Der prozentuale Aufschlag für AutoNation betrug 12 Prozent, nicht 13,2 Prozent; für Asbury betrug der Aufschlag 12 Prozent, nicht 11 Prozent; für Gruppe 1 Auto betrug der prozentuale Aufschlag 11,1 Prozent, nicht 12,5 Prozent; für Lithia betrug der Aufschlag 12,5 Prozent, nicht 14 Prozent; und für Sonic betrug der prozentuale Aufschlag 11,7 Prozent, nicht 13,4 Prozent.

Wie wir mit Korrekturen umgehen

Lydia DePillis ist Reporterin beim Business Desk und berichtet über die sich verändernde amerikanische Wirtschaft und deren Bedeutung für das Leben der Menschen. @lydiadepillis

Jeanna Smialek schreibt für The Times über die Federal Reserve und die Wirtschaft. Zuvor berichtete sie bei Bloomberg News über Wirtschaftsthemen. @jeannasmialek

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